28 de febrero de 2015

En 2015 será clave anticipar el reajuste

Estoy convencido que la fulgurante subida de los mercados bursátiles que estamos experimentando en este año 2015 se cortará por lo sano en algún momento entre ahora y finales de junio. Creo que será un reajuste, probablemente por vértigo ante los récords de cotizaciones que se están registrando. El desencadenante será alguna noticia que infunda temor a los inversores y les dé la excusa para salirse del mercado y hacer caja. Probablemente una mezcla entre inputs políticos (Rusia, el Estado Islámico…), económicos (China, probablemente) o financieros (la esperada subida de tipos del dólar que llevará a cabo la FED un día u otro).

Para asegurarse una rentabilidad razonable en el año será clave evitar ese reajuste. Es decir, que hagamos caja antes de que pase. Para recomprar cuando el reajuste haya acabado. Si conseguimos un 10% antes del reajuste y un 5% en lo que resta de año, podemos lograr un excepcional 15% en este año.

Creo que es algo que va a pasar sin duda alguna. La cuestión es sólo cuándo.

7 de febrero de 2015

Estar en el negocio adecuado en el momento adecuado

No descubro nada si digo que el éxito económico, sea de un inversor o de una empresa consiste en acertar en los negocios en los que invierte y en el momento en que invierte en ellos.

¿Cuáles son los negocios adecuados en este momento? Esa es la cuestión.

Desde un punto de vista bursátil, por ejemplo, las posibilidades de acertar en la compra de una acción crecen exponencialmente si acertamos en el sector en que se mueve. Como inversores deberíamos reflexionar ante la lista de sectores cotizados preguntándonos cuáles son los que más crecen en estos momentos. Una vez tengamos la respuesta, ya podemos pasar a escoger aquellas empresas del sector que nos parezcan mejores por sus características intrínsecas.

Me gustaría recoger de mis lectores su opinión sobre la pregunta que hago más arriba.

1 de febrero de 2015

Lágrimas por José Manuel Lara Bosch

José Manuel Lara ha muerto con apenas 68 años y hoy he derramado lágrimas por él.

José Manuel fue mi primer jefe. A los 22 años, en 1976, entré en Planeta como adjunto al director general, que era el hijo del dueño, él.  José Manuel tenía sólo 30 años (nos llevábamos sólo 8 años).

Me siento un privilegiado por haber podido trabajar a su lado durante 4 años. De hecho, esos años me inocularon la pasión por los libros y por el negocio editorial, que pasados muchos años me llevaron a crear mi propia editorial, un negocio que exige vocación y generosidad.

A pesar de que había heredado la empresa de su padre (el carismático José Manuel Lara Hernández), o quizás por eso, JMLB era un editor de una pieza, una persona brillante que bordeaba la genialidad. Creo no exagerar si digo que era una fuerza de la naturaleza. Recogió la obra de su padre y la elevó a un nivel inusitado, haciendo frente a todos los retos estratégicos que se cruzaban en el camino. Espero que sus sucesores sepan continuar con su legado y engrandarlo al menos al mismo nivel que él lo hizo. Los españoles debemos agradecerle que creara el grupo editorial líder de los contenidos en castellano en el mundo y lo situara entre los 10 mayores grupos editoriales del planeta.

Descanse en paz.

30 de enero de 2015

Quo vadis América?

Que el mundo está cada vez más globalizado y por tanto cada vez más interrelacionado es un hecho irrefutable. Por ejemplo, ahora que el cambio dólar/euro se ha inclinado a favor del dólar, estamos viendo una mejora de perspectivas en la economía europea como consecuencia de la mejora de la posición exportadora, pero me está empezando a preocupar el impacto que pueda tener en su contrario: las empresas norteamericanas. ¿Puede ello afectar a las perspectivas de crecimiento de EEUU y por tanto hacer caer las bolsas estadounidenses?

¿Es que los inversores no podemos estar un minuto tranquilos?

28 de enero de 2015

Grecia y la UEM: Condenados a entenderse

El nuevo gobierno griego está condenado a entenderse con la UEM y viceversa.

Se trata de un moroso que no puede pagar pero que necesita llegar a un acuerdo, y de unos prestamistas que quieren cobrar pero que han de ser realistas y darle una salida al deudor, por su propio bien.

La clave, en mi opinión, será que Grecia sea capaz de presentar un programa creíble de medidas que sitúen a la economía griega en una senda de crecimiento equilibrado y que devuelvan las cuentas públicas a un escenario sin déficit. Es en eso en lo que han de trabajar los nuevos gobernantes griegos. La cuestión es si serán capaces.

El fracaso implicaría la salida de Grecia del euro, y a nadie le interesa.

26 de enero de 2015

Cómo dejar crecer a Grecia sin ahogarla…

Ahora Europa se enfrenta a un gran dilema: cómo dejar crecer a Grecia sin ahogarla. Pero Grecia se enfrenta a otro aún más complicado: acabar con la austeridad salvaje, pero convenciendo a los que le prestan dinero (comprando su deuda) de que va a poder devolver el dinero prestado. Porque cualquier deudor es libre de decidir aumentar su nivel de gasto, pero no debe olvidar que los posibles prestamistas son también libres de dejar de prestarle dinero.

¿Cómo lograr un equilibrio que deje satisfechas a ambas partes? Ese es el gran desafío al que se enfrenta Grecia y con ella Europa.

24 de enero de 2015

¿Y si la victoria de Syriza en Grecia es lo mejor que le puede pasar a Europa?

Me pregunto si la posible victoria de Syriza no puede ser una llamada de atención a Europa para avanzar de verdad en la unión fiscal e incluso política, algo que necesita hacer hace mucho tiempo.

Algo ha de forzar un cambio en el statu quo. ¿Por qué no Syriza?

De hecho creo que es menos fiero el león de lo que parece. Y Grecia no saldrá adelante si no adopta un planteamiento radicalmente diferente y rompedor.

Igualmente creo que Podemos es una bendición para España. No creo que gane las elecciones por mayoría absoluta, pero como mínimo va a hacer pensar a una clase política anquilosada, la calificada como “casta” por la misma Podemos.

19 de enero de 2015

Una semana interesante en las bolsas

Esta semana es especial por lo que respecta a los mercados financieros. El jueves se espera que el BCE informe de su actuación en relación a la compra de deuda. Se maneja una cifra de 500.000€. Si se confirma habrá una reacción positiva de las bolsas europeas, y por contagio de las del resto del mundo. Si no se confirman las expectativas (no sería la primera vez con este BCE rehén de Alemania), entonces caerán estrepitosamente. El inversor se encuentra ante una primera encrucijada.

Pero es que hay otro hito en la semanita: el domingo 25 serán las elecciones griegas, con una perspectiva inquietante, la victoria de la demonizada Tsiritza, con posiciones de extrema izquierda que incluyen un riesgo de salida del euro. Quizás (y esa puede ser una cuestión clave), un riesgo percibido por el mercado muy por encma de lo razonable).

Si el BCE cubre las expectativas y no gana Tsiritza, tendremos alzas importantes. Si el BCE defrauda y gana la izquierda populista griega, será la hecatombe. Al menos eso dice el guión oficial. Pero puede que alguna de las dos cosas no ocurra…

En cualquier caso estamos ante una apasionante encrucijada. En la que se puede ganar mucho dinero o perder también mucho. Ganarán los más valientes y los que sepan leer entre las lineas de la realidad económico mas allá de lo obvio. Sin duda es un gran reto.

9 de enero de 2015

Tipos legales en España para 2015

El tipo de interés legal del dinero se fija en el 3,5%

El tipo de interés legal de demora se fija en el 4,375%

Son dos datos a los que a menudo hay que recurrir y conviene tenerlos presentes.

8 de enero de 2015

¿Quien liderará el sector de los trenes de alta velocidad?

Se trata de un mercado potencial enorme. Para muestra el Ave a la Meca. Y nos queda la esperanza de que las empresas españolas puedan jugar un papel de liderazgo, aprovechando su experiencia en la red Ave nacional. Pero les ha salido un temible competidor: China. Las empresas chinas del sector aspiran a llevarse el goloso pastel. Y apuestan fuerte.

Las espadas están en alto.