Una síntesis de la tesis principal de mi libro de Valoración de Empresas
El pasado lunes 7 de mayo presenté mi libro de Valoración de Empresas, y aprovecho para agradecer su asistencia a los numerosos lectores y amigos que me honraron con su presencia.
Al hilo del breve discurso que hice en la presentación, quiero explicar, sintéticamente, la tesis que trato de defender en el libro.
Se trata, en definitiva, de demostrar que una empresa es como un depósito de dinero que produce unos intereses.
Si tenemos un depósito que produce, por ejemplo, 1.000 al año, y alguien nos ofrece por él 50.000, sin duda se lo venderemos. Pero si nos ofrece 25.000 le diremos que no.
¿Por qué hemos actuado así? Porque el depósito nos da una rentabilidad del 2,5% al año, lo que quiere decir que el capital que tenemos invertido son 40.000. Por tanto, si nos pagasen 50.000 por el depósito, venderíamos, porque ganaríamos 10.000. Si nos ofrecieran 25.000, no venderíamos, porque perderíamos 15.000.
Una empresa es, en esencia, lo mismo: un capital que da una rentabilidad.
Si el beneficio que me da la empresa es 1000, y la rentabilidad a la que tengo puesto mi capital es 2,5%, mi precio es 40.000.
La fórmula básica que plantea el libro es esa: V=B/R. El valor es igual al beneficio dividido por la rentabilidad. V=1000/0,025=40000.
Os adjunto una serie de fotografías de la presentación:
