6 de julio de 2009

Cuidado al invertir en renta fija

En estos momentos de desconcierto general, que también llega al campo de las finanzas, muchos ahorradores buscan qué hacer con sus ahorros para que estén seguros y a la vez les produzcan una rentabilidad mayor que la que obtienen en cuenta corriente. A lo primero que se dirigen es a los depósitos bancarios. Sin embargo no están cómodos con depósitos porque la confianza en los bancos está por los suelos. Entonces, ¿qué hacer?

La respuesta que encuentran en sus asesores es la inversión en renta fija.

Muchos creen que la renta fija es la salvación, porque piensan que no hay riesgo. Si alguno de mis lectores piensa así, quiero avisarle de que se puede estar equivocando.

En la renta fija hay riesgo. Hay riesgo hasta de tres tipos: de caída de la solvencia del emisor, de subida de los tipos de interés y de cambio, en aquellos títulos que estén nominados en monedas distintas al euro (para los que invierten desde esta moneda).

¿Cómo evitar esos riesgos?

El de solvencia, invirtiendo en renta fija pública. Los bonos privados están sometidos a rebajas del rating de sus emisores. Recientemente le ha pasado a la propia General Electric, y a muchas otras empresas. Quienes poseían bonos de esas empresas han visto sorprendidos como rebajaban su valor de un día para otro, peor que si se trataran de acciones. Hay que decir que si la empresa no entra en concurso de acreedores, al vencimiento del bono el inversor debería recuperar el nominal del bono. Pero ¿cuando es el vencimiento? y ¿a qué precio se compró el bono? ¿Al nominal o por encima del nominal?

El de subida de tipos de interés se evita invirtiendo en bonos a tipo variable, o en bonos a vencimientos cortos. Los bonos experimentan una caída cuando suben los tipos de interés de referencia. Un bono que paga el 4% es bueno si el Euribor está al 3%, pero malo si está al 5%. En este caso pasa a valorarse con descuento (por debajo del nominal); tanto más cuanto más a largo plazo sea su vencimiento.

Por último, el más fácil. Se evita el riesgo de divisa invirtiendo en bonos nominados en nuestra propia moneda.

  1. Javier dice:

    Los pagarés de Empresa al 8%, sin mercado secundario, te parece que son buena inversión?

  2. Paco López dice:

    Supongo que ye refieres a la emisión de pagarés de Nueva Rumasa. Personalmente creo que es una inversión muy arriesgada. Desde luego, yo no invertiría en esos pagarés. Aunque puede haber a quien le atraiga el interés y no le importe el riesgo de no recuperar el dinero al vencimiento. O crea que yo estoy exagerando…

  3. Pajariperro dice:

    Mi pregunta es sencilla, pero no encuentro la respuesta: en un escenario de subidas de tipos, como invertir con éxito en renta fija? Necesito una inversion que preserve el capital pero que no se me vaya a rendimientos ridiculos o negativos, cosa que preveo probable en no mucho tiempo. Los depositos de los bancos no me gustan, las participaciones preferentes de las cajas no tienen liquidez, y los fondos de inversion se empequeñecen por las comisiones. Estoy viviendo de una indemnizacion de despido y necesito urgentemente un buen consejo. Agradeceria nombres concretos de entidades, gestoras, etc.
    Muchas gracias.

  4. Paco López dice:

    No hay solución buena.
    Lo que yo haría es invertir en un fondo de inversión en renta fija a corto plazo. Aunque la rentabilidad será baja. Pero no hay manera de elevarla sin asumir un riesgo.

  5. Yunes dice:

    quiero saber cuales son las ventajas de seguridad de las rentas fijas privadas y publicas, y tambien si hay poca rentabilidad en este rentas
    gracias

  6. Paco López dice:

    La renta pública es segura, al ser emitida por el Estado. La renta privada la emiten empresas privadas, y su recuperación depende de que la empresa emisora no quiebre. La privada es más rentable que la pública.
    Espero que te sirva mi respuesta.
    Paco

  7. vicente dice:

    Quisiera preguntarle para que mis ahorros estén seguros no sería mejor invertir en acciones o renta fija de un país que estuviera fuera de la zona euro, gracias.

  8. pacolopez dice:

    Vicente,
    Yo estoy invirtiendo mis ahorros en España, y lo hago sin miedo. El euro no va a desaparecer, por mucho que digas los agoreros.
    Lo cual no quiere decir que, si puedes, inviertas una parte de tus ahorros en otra moneda (dólar o franco suizo serían mis recomendaciones), por diversificar.
    Un saludo,
    Paco

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