15 de abril de 2015

Liquidez: la droga de los mercados

Los bancos centrales están drogando a los mercados financieros. Los inversores se han tornado en yonkis que sólo esperan su ración de liquidez y que reaccionan con euforia incluso sólo a la promesa de que esa liquidez va a llegar. Recientemente estamos viendo como aunque las exportaciones chinas se atemperan, las expectativas de un volcado de liquidez por parte del banco central chino hace subir la bolsa de aquel país. Lo mismo ocurre en Europa, donde la actuación del BCE empuja las bolsas a máximos.

Me pregunto si todo eso tiene sentido. Y qué pasará cuando los bancos centrales dejen de regar los mercados con su maná monetario.

E incluso peor: ¿y si los mercados acaban haciéndose inmunes a la actuación de los bancos centrales como el cuerpo se hace inmune a los antibióticos?

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