Ciclos bursátiles y política de inversión

Esta es una reflexión sobre los ciclos bursátiles y la política de inversión que hay que seguir para adaptarse a cada fase del ciclo.

Los ciclos bursátiles experimentan, en mi opinión, 4 fases:

1.Alza

2.Estabilización tras el alza

3.Baja

4.Estabilización tras la baja

La fase 5 debería ser una nueva alza, cuando se recuperan las condiciones económicas y los valores han caído tanto que están baratos. Las empresas ha hecho los ajustes necesarios y empiezan a subir de nuevo.

A cada fase de mercado corresponde una determinada política de inversión:

Alza

Se debe vender la renta fija y comprar renta variable, empezando por títulos pequeños, primero de forma selectiva, y luego de forma generalizada. Cuando los valores pequeños agotan su potencial, pasarse a los valores grandes. Despreocuparse del dividendo. Ver las posibilidades de crecimiento.

Estabilización al alza

Vender los valores pequeños que nos queden y centrarse en valores grandes, primero comprar y luego limitarse a mantener. Mantener los valores pequeños que puedan se objeto de opa. Ser cauto y selectivo.

Baja

Evitar totalmente los valores pequeños y vender paulatinamente los valores grandes, recolocando el dinero en renta fija. Mantener sólo los valores más sólidos y conservadores. En especial los que aseguren una rentabilidad alta por dividendos.

Acabar con una cartera mayoritariamente en renta fija.

Estabilización a la baja

Período especialmente interesante. Hay que afinar el instinto. Es ahora cuando se aseguran los beneficios futuros si se sabe escoger bien. Anticipar posibilidades de opa. Analizar los mayores gaps entre cotización y valor. Observar los PER más bajos.

Hay que empezar a pasar la renta fija a tesorería, listos para comprar renta variable.