La cuenta de resultados (IV): la evolución del valor

Otro dato a seguir a partir de la cuenta de resultados de cada año es el valor de la empresa. Una empresa bien gestionada va aumentando su valor año a año.

Una formula fácil de calculo del valor (ver mi libro Valoración de empresas: una introducción practica, editado en Deusto) es la que sigue:

VALOR = B / (R-g)

Siendo B el beneficio neto del año, R la tasa de rentabilidad que se entienda exigible al negocio de que se trate, y “g” la tasa de crecimiento perpetuo del beneficio que se prevea sostenible a futuro.

Un sencillo ejemplo.

Beneficio neto del año: 200.000 €

Tasa de rentabilidad exigible: 15%

Tasa de crecimiento esperada: 5%

VALOR = 200000/(0,20-0,05) = 2.000.000 €