La OPV de Criteria

Criteria es un caso de una salida a Bolsa extraña en España. Es una cartera de participaciones que saca a Bolsa una entidad financiera (La Caixa) que no es una sociedad anónima, sino una especie de mutua. En dicha sociedad de cartera mete un batiburrillo de sociedades. En mi opinión, sin una línea estratégica clara. Algunas de ellas las puede comprar el inversor directamente en Bolsa, sin pasar por Criteria. Por ejemplo, Telefónica o Repsol. Otras son el resultado de pasados compromisos políticos de la entidad, como Port Aventura. Y por fin, otras son unidades de negocio colaterales al banco: seguros, financiera, etc.

El resultado final: un “potaje” de participaciones que no tiene mucho sentido para el inversor, de verdad; aunque lo tenga para La Caixa, y posiblemente no sea una mala inversión. No será una mala inversión, pero tampoco será buena.

Incluso, cuando escucho que quieren invertir en bancos extranjeros, y veo que tienen unidades de negocio actuando en España en el negocio del “banassurance”, me pregunto: ¿cuando tardarán en aparecer problemas de compatibilidad entre la estrategia de La Caixa y la de este Holding?

En conclusión: hay inversiones mejores.