Los fondos de inversión no son tan rentables como parecen
Un estudio del profesor Pablo Fernández del IESE que llega a mis manos muestra conclusiones interesantes.
Literalmente: "La rentabilidad media de los fondos de inversión en España en los últimos 15 años (1,98%) fue inferior a la inversión en bonos del estado español a 15 años (4,4%) y a la inversión en el IBEX 35 (4%). Sólo 26 fondos de los 614 con 15 años tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del estado a 15 años, 38 tuvieron una rentabilidad superior a la del IBEX 35 y 52 tuvieron rentabilidad negativa. El fondo más rentable proporcionó en los últimos 15 años a sus partícipes una rentabilidad total del 505% (promedio 12,75%) y el menos rentable del -42% (promedio -3,6%)."
El estudio demuestra una gran dispersión entre los fondos más rentables y los que no lo fueron en absoluto. Y es crítico con la labor de los gestores en general.
Los autores realizaron un experimento cuyos resultados fueron que 248 escolares consiguieron mejor rentabilidad promedio que los fondos de inversión. 72 de los 248 escolares superaron la rentabilidad de todos los fondos.
El estudio también entroniza a Bestinver como la mejor gestora en ese período.
Si algunos de mis lectores tiene interés en leer el informe en detalle, puede hacerlo clickando en http://ssrn.com/abstract=2388645